又有一家有相当规模的公司将成为信贷危机的牺牲品。美国私人股本基金巨头凯雷集团旗下的凯雷资本基金昨日宣布，其与债权人的近一个星期的协商已经破裂，预计后者将“很快”清算凯雷资本的所有余下资产，此举可能使得该公司实质性倒闭。昨天欧洲股市，凯雷资本的股价一度暴跌70%以上，至80美分左右。

　　凯雷资本面临倒闭的消息，再次勾起了投资人对信贷危机的担忧，市场担心可能会有更多类似机构陷入财务困境。受此影响，股票等高风险资产再次遭到抛售，美元汇价也进一步跌至谷底，避险资金纷纷涌入国债等相对安全的领域。

公司很快面临全面清算

      截至本月12日，凯雷资本共拖欠了166亿美元的债务。公司预计，今后可能还会有更多债务拖欠的情况发生。
      分析人士认为，在债权人全面清算资产后，凯雷资本很可能就此倒闭。目前，该公司仍拥有价值约217亿美元的房贷抵押证券资产。
      去年7月份上市的凯雷资本曾向花旗、德意志银行等十几家银行贷款，斥资220亿美元买进美国两大政府赞助房贷机构发行的AAA级房贷抵押证券。但随着这些最安全债券的价值也开始大幅缩水，该公司陷入财务困境。
      凯雷资本的盈利来自于投资与融资的利差。不过，和许多对冲基金一样，凯雷资本的麻烦就在于贷款太多。该公司自身管理的客户资产仅为6.70亿美元，但通过杠杆融资，其资产总规模达到了217亿美元。截至上周，该公司的杠杆比率高达32倍，被分析师称作是“天文数字”。

或出现更多类似个案

　　受次贷危机引发的信贷紧缩和债券缩水拖累，在凯雷之前，还有多只基金出现拖欠保证金甚至被迫关闭的情况。市场人士担心，凯雷资本的倒闭可能只是一个开始，后续可能还有更多类似的基金或是机构因为次贷危机而陷入财务困境，进而演变为更广泛的危机。
      过去一个月来，随着银行等放贷机构纷纷收紧信贷，已有至少十家对冲基金传出倒闭、被迫甩卖资产或是寻求新资金注入的消息。对冲基金行业规模巨大，资产总规模估计在2万亿美元左右。如果这一领域发生严重危机，后果可能不堪设想。早在1998年，美国长期资本管理对冲基金的危机就一度迫使美国当局出面救援。

      来源：新浪网（www.sina.com）