资本魔方助中小企业发展
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来源：文汇报 时间：2008-6-2 |
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金融资本助推企业发展，甚至让处于困境的小企业“起死回生”的案例早已不是只在大洋彼岸发生的传奇故事了。日前，在上海举行的一次风险投资高峰论坛上，记者了解到，盛维资本中美投资基金已正式进驻杨浦区的创智天地，目前有100多个中小企业及大学生的高科技项目有望成为该风投基金的首批受惠者。 近年来，无论是PE（私募股权投资）还是VC（风险投资），都在国内发展得如火如荼。但更令人关注的是，对本身就面临着融资困难的国内中小企业来说，这些“来势凶猛”的金融资本，能否对它们的发展、转型带来实质性的推动力呢？ 发展正当其时 用“正当其时”来形容PE和VC在国内的发展时机实在不为过。一方面，由于国内经济转型迫在眉睫，各种企业做大做强都呼唤着资本的投入。另一方面，国内的资本市场正在逐步完善，包括股权分置改革的实施以及创业板的即将推出等利好因素，无疑进一步助推了这些资本在国内的发展速度。 专业研究机构的数据也证明了这一点，据统计，2008年第一季度，共有16只可投资于中国内地的亚洲PE完成募集，资金额达到199.98亿美元，比去年同期大幅增长，增幅达163.3%。与此同时，在中国内地，共有36家企业得到PE投资，参与投资的PE机构数量超过30家，投资额为26.79亿美元。而VC也进入了发展“快车道”。去年，我国风险资本规模与投资总额呈井喷式增长，109家风险投资公司新筹集资金总额达893.38亿元人民币，是2006年的4倍以上。 不少业内的专家都认为，由于间接融资的成本较高，对于缺少发展资金的中小企业，或者是初创型的企业来说，这些金融资本的助推力无疑是十分关键的。全国政协经济委员会副主任王众孚的观点十分鲜明，他认为，“没有金融的触动，没有融资技术的支持，就没有高新技术持续开发与迅速的产业化，也就无法形成新的增长点，无法推进产业结构的升级。” 应当看到的是，国内中小企业的发展，尤其是科技型企业需要金融支持和金融创新，因此有条件、分步骤地发展高科技风险投资是顺利成章的事情。不过，更重要的是要建立起一个适合高新技术产业成长各个阶段特点的投融资体系。 不只是资金 “我们为企业带来的不仅是资金”，面对记者针对“金融资本如何促进企业发展”的提问，几乎所有的PE、VC公司的负责人都异口同声地如此回答。 长江开发沪港促进会主席罗康瑞告诉记者，风险投资不仅可以满足企业的融资需求，更重要的是能够帮助创新型企业实现科技成果转化，为企业注入先进的管理理念，并提供广阔的资源网络。 弘毅投资顾问有限公司的总裁赵令欢在上海陆家嘴论坛上也着重介绍了PE给企业带来的价值。他表示，PE的投入将对企业的资本性开支、培训、研发等方面来相当明显的提高，而企业的盈利方面也会有明显的改善。他举出了弘毅的投资数据，“弘毅5年一共投了18个企业，这些企业2006年的业绩和2007年业绩相比，销售额平均增长超过20%，利润增长超过90%，利润相对销售来说是一个效率指标，而企业价值也因此有了更大的提升。” 相对于国内的PE来说，佰仕通（Black Stone）尚属初来乍到，不过该公司大中华区主席梁锦松表示，对于一些全球性的PE来说，第一可以提供全球化的网络和相关的经验。“如果我们投一个化工的企业，就可以用国外的化工企业的资源，在内部看一看怎么把两个公司联合起来，把某些技术转移，也可以利用我们在国外不同的企业帮中国的企业打开在海外的市场，利用它的品牌打开这个网络等等。”另外，全球性的PE还可以提供本身的专业知识，以及在营运方面的专业知识等。他指出，“很多人认为PE只能带来资金，就是用财务的杠杆来获利。其实不然，佰仕通在过去20年，每年给予23%的回报，这个回报不光是调控的杠杆，2/3的利润来自于我们把投进去的公司的盈利利润提高。” |
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