随着一大批国际PE的进入，原本显得有些沉寂的中国私募股权投资市场忽然间变得热闹起来。

　　“我觉得在一个被遗忘的角落里默默耕耘可能更适合自己。”2006年年初的时候，作为惟一脱离原软银亚洲管理团队的重要成员，黄晶生如此解释自己选择Bain Capital的原因。

　　 黄晶生所言不假，2005年以前，确实只有华平、凯雷、英联、GIC、新桥、淡马锡、3i、高盛、摩根士丹利等少数几家国际私募股权投资机构在中国市场上表现得比较活跃，而且这些机构在中国往往还同时兼营创投业务。

　　招兵买马

　　“仿佛突然之间，你会发现很多机构都在募集跟中国相关的基金，其中很多亚洲基金还都把中国当作重要的目标市场。”冯文石表示，“短期之内中国私募股权投资领域的竞争将会变得非常激烈。你甚至可能会看到一些失败的例子”。冯文石是美国著名私募投资机构GA的董事总经理。GA在中国的投资包括联想、中星微、千橡互动等知名企业。

　　传统上，中国的军事战略思想讲究的是，“兵马未动，粮草先行”。但是这些国际私募股权投资机构在进军中国市场时却往往采用了“两条腿走路”的策略，有时候甚至是“先找人，再找钱”。

　　2005年9月，汉鼎亚太委任有着“并购金童”之称的郭明鉴为董事总经理兼大中华区主席，负责该公司北亚区的私募股本投资业务。2006年年初，汉鼎亚太才正式募集完成了其规模达5亿美元的亚太增长基金V（Asia Pacific Growth Fund V，L.P. 简称APGF V）。APGF V将和H&Q-NPS基金I一起主要用于汉鼎亚太在大中华区、日本和韩国等北亚地区的私有股权和并购方面的投资活动。　

　　从2002年开始到加入汉鼎亚太之前，郭明鉴一直担任摩根大通大中华区副董事长兼香港投资银行业务主管。事实上，现年45岁的郭明鉴只是近两年来各路人马尤其是投资银行家们转战私募股权投资市场的一个缩影。

　　“在这个行业，找到正确的人就意味着至少成功了一半。”相对而言，那些在中国私募股权投资市场上已经有过成功记录（Track Record）的老手们更是受到了国际投资大鳄们的青睐。

　　仅仅2006年年初，刘海峰、金丽丽等人就先后更换了东家。其中，金丽丽在加入3i负责其北京办公室之前，在英联任职期间的主要投资项目包括蒙牛、无锡尚德、中海油、国人通信等。　　

　　中国盛宴

　　2006年1月23日，全球并购大佬KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co）宣布任命摩根士丹利原董事总经理兼亚洲投资部联席主管刘海峰为董事总经理。刘海峰将常驻KKR不久前刚刚在香港开张的办公室，并负责领导KKR在中国的投资活动。留在刘海峰身后的是KKR最近募集完成的100亿美元基金。

　　刘海峰在摩根士丹利任职的13年期间，曾经成功地领导投资了蒙牛、平安保险、南孚电池等众多明星级企业。刘海峰此次加盟的KKR创建于1976年。在过去的30年当中，KKR累计完成了140多项私募投资，交易总额大约为2150亿美元。截至2006年3月30日，KKR投下去的260亿美元资本已经创造了680亿美元的价值。

　　不过直到2005年，拥有如此辉煌战绩的KKR才首次在中国香港、日本东京设立办公室，以便涉足亚洲私股权投资市场。

　　“全球私募股权投资基金迅速增长，已经成为机构投资者的主流投资渠道之一。”2006年9月，鼎晖在一份名为《私募股权投资基金在中国的发展现状》的报告中认为，“私募股权投资基金十年磨一剑，在中国的投资开始实现了良好的回报；中国经济迅速成长，企业更加成熟；中国股市扩容有限，股权投资更缺少资金来源；国际机构投资者第一次较大规模地投资中国基金”等因素都是近两年来推动中国私募股权投资基金产业迅速增长的重要力量。鼎晖投资是由中国人自己创建的极少数表现卓著的私募投资机构之一。

　　实际上，欧美等发达国家迅速膨胀的私募股权投资基金规模也在推动着这些国家的投资机构走出去在中国、印度等新兴市场找寻机会。凯雷集团联合创始人兼董事总经理大卫·鲁宾斯坦（David Rubenstein）则称，中国市场已然为国际私人股权投资基金提供了“戏剧性的成功投资案例”。

　　2005年以来，已经初步在行业当中建立起了领导地位的民营企业以及一些垄断行业的国企改制项目都已经或正在成为陆续进场的国际私募股权基金竞相争夺的目标。