300亿元资产整体打包南车股份先A后H上市启航--中国投融资专家|葳尔资本|股权投资|股权投资信托|中国北方第一家私募股权基金

300亿元资产整体打包南车股份先A后H上市启航

来源：21世纪经济报道时间：2008-7-1

　　新投资计划

　　“采取A股与H股上市，主要为了通过海内外资本市场融资，快速推动南车集团进军全球同行3甲，上市后我们的主要目标在于开拓国际市场。”南车集团宣传部一位人士对本报记者表示。

　　在此轮整合中，南车集团旗下的上市公司时代新材将整体并入南车股份，ST汇通的货车业务也将注入南车股份。

　　据南车集团宣传部人士介绍，南车集团的海外竞争对手主要有庞巴迪、西门子、阿尔斯通、通用电气、川崎重工等公司。目前，中国的铁路机车、客车、货车等干线轨道交通装备制造没有对外资完全开放，具有一定的壁垒，所以短期内面临的海外竞争对手压力较有限。

　　但是，随着行业进一步放开以及海外厂商利用技术输出渠道在零部件方面的渗透，南车股份面临海外竞争压力将逐渐加大。

　　“基于国际巨头带来的巨大压力，南车必须通过加大投资提高核心技术，加大动车组以及铁路货车出口，不再依赖铁道部的集中采购。”南车集团一位内部人士表示，目前铁道部及下属各铁路局的集中采购收入约占南车股份当年销售收入的60%以上。

　　相关数据显示，来自铁道部及下属铁路局的前5大客户2005、2006、2007年度采购收入分别占公司当年销售收入的61.43%、65.18%以及68.59%。

　　显然，这一比例正在逐年增加，而这一局面也正在引起南车集团警觉，因而推动整体上市募集资金扩张国际市场成为南车集团的核心战略。

　　据介绍，南车集团在国内的竞争对手主要为北车集团，两家企业竞争实力旗鼓相当。

　　“经过近几年发展，南车的综合实力已居于我国轨道交通装备制造行业的第一位。但是，南车不仅要在国内市场占据核心地位，更重要的是在国际铁路装备市场中赢得更多话语权。”南车集团总经理赵小刚表示。

　　关于整体上市的募资用途，南车股份在招股说明书中做了详尽介绍。第一类投资项目是动车组、机车以及相关核心部件，总计划投资32.2亿元；第二类是扩建城市地铁车辆项目，总投资9.7亿元；第三类是扩建铁路货车以及修理项目，总投资29.4亿元；第四类是向风电设备、电动汽车等产业链延伸，计划投资18.2亿元。总投资为89.7亿元。

　　上述投资项目仅限于南车股份在A股的融资，关于H股的融资不在此列。H股募集资金将用于投资以下三类项目：1.采购海外先进研发、制造、实验设备，建设轨道交通装备制造基地；2.引进消化吸收海外技术，实施整车国产化配套进口关键零部件项目；3.引进海外机车车辆关键技术。

　　值得指出的是，南车股份将加大在四川地区的投资，主要集中在成都、眉山及资阳扩大生产和研发投入，涉及资金超过12亿元，将主要用于内燃机车、柴油机、铁路货车的开发等7个开发项目。