外国私募股权投资纷纷涌入 中国企业应立足本土
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来源：证券日报 时间：2008-7-11 |
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一向擅长沉默寡言的欧洲最大的私募基金CVC（CVC Capital Partners），近日携新募41亿美元亚洲基金高调进驻北京，姿态迥变，“红筹之父” 梁伯韬被CVC聘为“军师”——亚太区高级顾问，出身豪门高盛的朱伟担任公司中国区董事总经理兼北京办事处主管，可谓粮备充足，有拔剑欲攻城略地之势。 梁伯韬先生，在金融界历练20余载，曾创办香港投资银行百富勤，仅用4年，百富勤由3亿港元股本的私人公司跃升为市值逾50亿港元的上市公司。世界500强高盛公司专精娴熟投资银行业务，为知名的中国移动、中国石油、南方航空等顶尖级企业提供投资银行业务。从谙熟投资经验的熠熠明星团队可管窥CVC对中国的野心，“中国无疑是我们最重视的地区之一”。 CVC位列全球五大私募基金之一，与凯雷、高盛等在中国鼎鼎大名的公司相比，CVC低调的出奇，低调但赚钱却是高效的，过去两年间在凯雷受挫收购徐工、高盛遇阻收购美的、黑石买下蓝星重重波折的同期，其却顺利完成了对珠海中富(000659,股吧)、吉象木业、亿丰窗廉、鸿兴印刷等公司的重大收购案，其沉默中的巨大成功显示了其做事的老道，“事实上，我们一直在默默地积累在中国的经验。”从CVC投资策略中不难看出，与凯雷等国外知名私募的“斩首行动”相比，其操作手法惊人的类似，“我们力求投资处于行业排头兵的企业”。CVC投资的如珠海中富是中国最大的塑料瓶(PET)制造商，吉象木业是中国最大的地板制造企业。 中国经济向好，以及众多公司在海外上市的良好效应，同时欧美市场资金过剩，增长缓慢，这自然很容易理解国际投行对中国的趋之若鹜。毋庸置疑，接受投资的企业在投行的支持下大都得到了扩大经营所需资本、管理支持和最佳实践，但其也大都没有空手而归，而是从所投资的企业中获得了厚重的回报，一些国际投行更是从建行、中石油在香港的上市中赚的盆满钵满，这其中国际投行的的娴熟经验发挥了重要作用，换一个视角观之，国际私募在中国的辗转腾挪，也映衬出了中国本土私募的话语权缺失和某些中国企业家的短视。从娃哈哈与达能的无休止的官司中不难得出结论，“跨国婚姻”也不全都是美满的。 2006年的“10号文”力图保护中国著名的或知名的民族品牌，也表明监管层对国外金融买家的态度由热烈欢迎变成小心谨慎，让人很高兴的看到国家对国外私募开始用选择、评判的眼光加以审视，并且在表示谨慎欢迎的同时，大力发展中国本土的资产管理公司，2007年6月颁布了《合伙制企业法》，“如今，在中国政府的支持下，国内私募基金公司已经成为可以独立生存的竞争者。”在2007年，这些本土基金公司共有12家，占基金公司总数的19%。管理层还在积极创建“产业发展基金，“中国的私募市场从原来由外国私募公司完全控制，迅速转变成有国内的人民币基金公司积极作为的舞台，这反映出中国私募投资业正在走向成熟。” 面对大批世界领先的私募股权投资公司携海量资金纷纷涌入，中国企业在“求资若渴”或面对国外投行的忽悠时，理应擦亮眼睛，多加思考。特别是行业领先的“头羊”型企业，在中国经济长期被看好，中国经济凸显发展优势的大好形势下，不妨再等等，在本土私募获得飞速发展的过程中，也玩玩“靓女先嫁”，结姻本土私募，随着创业板等推出渠道的完善，未来生活相比也应很快活。 |
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