受媒体质疑的太子奶开始启动引入第二轮国际私募。 

　　“这次融资的额度大约在1.5亿—2亿美元之间，提供私募的金融机构主要是来自全世界十多家大银行及财团，融资协议预计将在8月中旬签署，所有资金将在8月底到账。”太子奶集团董事长李途纯对本报记者表示。 

　　过去几年，太子奶先后在湖南株洲、北京密云、湖北黄冈、江苏昆山、四川成都等地建成了五大生产基地，而上月底河南许昌、宁夏基地也先后落成投产。这些投资共消费了33亿元，给发展中的太子奶带来的较大的资金压力。 

　　“企业在发展的过程中均需要大量的资金投入，此轮私募完成后，太子奶将会保证充裕的现金流，主要将用来拓展一线城市市场、回购小股东股权以及购买和补充基地生产的设备。”李途纯表示。 

　　资金链之辩 

　　“他们(太子奶)引入了很多资金，其实并不缺钱，主要是做了几个基地，资金周转有问题。”一位做了3、4年太子奶的浙江经销商在今年6月份就告诉记者。 

　　一位乳业行业的资深人士对记者表示，作为快速消费品行业，像太子奶的发展规模和速度，肯定会遇到资金问题，关键是看其遇到的资金问题是否良性。 

　　该人士表示，就这几天的信息反馈来看，能佐证太子奶资金链出现问题的观点无非有几点：其一，通过拖欠和积压经销商的货款来“融资”；其二，因为资金不足，导致了部分生产基地无法按时投产；其三，太子奶负债率很高，靠大量的银行输血来保证企业的发展。 

　　“太子奶去年几万元的费用到现在还没有给我，有些经销商的被拖欠款达到了数十万元。”上述经销商表示，因为此，他从今年三月便再没有进过太子奶产品，而很多经销商也采取了相同的做法——这无疑将使太子奶今年的销售受到影响。 

　　“市场费用的暂时没有到位，并非因为资金问题，而是基于公司管理的考虑。”李途纯表示，“市场费用正在办理之中，只是时间问题。我们将在核实市场费用后立刻为经销商上账处理，所以拖欠一说并不成立。” 

　　据媒体报道，因为资金的缺乏，导致了成都和昆山两个项目进展缓慢。而上述经销商告诉记者，昆山项目一直处于建设当中，成都基地则刚刚完工，还处于设备调试阶段。 

　　“昆山项目主要是因为征地的问题而影响到了进度，跟资金没有关系，今年12月份就将投产。”李途纯表示，目前公司总资产大概在30多亿元，而包括花旗授信的5亿元贷款在内，太子奶欠银行的钱也不过10亿元，资产负债率不足30%。 

　　“太子奶目前还处于非上市公司阶段，各种财务数据都不需要公开，所以无法去判断其财务状况的良性与否，但就其固定资产高达33亿以及国际投行多次评估的结果来看，太子奶只能说遇到了资金压力，而非资金危机。”上述乳业行业人士表示。 

　　第二轮私募 

　　但即将到来的第二轮私募，也在一定程度上反映出太子奶对资金的渴求。 

　　李途纯认为，因为公司将所有的现金都花在了大量的硬件投资上，自然在流动性上需要补充。而国际金融机构已经完成了四个月的第二轮私募尽职调查后，对太子奶的发展情况表示满意。 

　　“此次融资成功，将是太子奶发展史上最大的一笔融资。”李途纯表示，此次融资的一个最重要的用途就是补充进军一线城市的市场费用。 

　　“目前太子奶除了北京以外，在其他一线城市均表现一般，主要的销售区域还是集中在华中、华北等二三线城市。”中国奶业协会常务理事王丁棉对本报记者表示，所以太子奶必须要加强一线城市的布局，才能形成爆发式的增长。 

　　但是，近年来太子奶在一线城市的发展之路并不平坦。在强攻上海受阻后，太子奶在广东市场的表现也一般。 

　　太子奶广州某区经销商表示，广东本地很多同类产品较为强势，益力多、美乐多等产品的包装和口感已经得到了消费者的认同，太子奶的前景不容乐观。 

　　“有资金投入，肯定会有回报。”李途纯表示，在融资完成后，太子奶将制定详细的布局一线城市计划，并投入较为丰厚的市场费用，加大对一线城市特别是商超渠道的支持力度。太子奶集团今年3月引进利乐公司20条生产线，为全面进攻一线市场奠定产能基础。 

　　李途纯还表示，此次资金主要还将用在引进生产设备、回购小股东股权、收购奶源基地、储蓄资金等几个方面，全面解决太子奶在发展中所遇到的问题。 

　　“虽然此次融资将为太子奶的发展，带来新的资金动力，但是太子奶资本的摊薄将可能为未来的控制权带来隐患。”上述乳业行业人士表示。 

　　太子奶方面表示，根据第一笔融资的协议，要求太子奶在4年内实现上市，如果上市未成功，将按照资金的额度，按照国际惯例的一定比例的利息作为回报。 

　　“7300万美元就占去了上市后总股本的相当一部分的股份，这次融资1.5亿到2亿美元的资金，将会稀释更多的股份，应该占股的比例会较大，两轮下来，如果上市成功应该会有超过50%以上的股份将会落入外资投行之手，这样留给太子奶的自有股份将会很少。”该人士进一步表示。 

　　“公司不存在控制权旁落的问题，因为根据相关协议，上市后太子奶对这些金融机构持有的原始股有优先认购权，他们要的是收益，而我们要的是企业的发展，之间不存在矛盾。”李途纯表示。