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私募或解鲁企资金饥渴 中国团队的跨境基金受欢迎
来源:willcapital 时间:2008-9-10

  手中攥着厚厚一叠交换来的名片,赵军匆匆挤出人群,赶往机场。这位施可丰化工股份有限公司的财务总监,刚刚在山东国际投融资洽谈会上利用5分钟时间介绍了自己的企业,然后马上又要赶赴外地商洽融资事宜。身后,多家国内外私募基金负责人在与其互换名片后,挥手道别,商定他日再叙。

        美国德州太平洋、高盛亚洲、汉能等70多家境内外知名投资机构与90多家山东企业,在9月4日就这样相识、相约。山东省发展改革委副主任李永健将其风趣地比喻为一场“恋爱”。

        对于诸多陷入资金困境的中小企业而言,私募股权融资还是新生事物,然而其“婀娜的身姿”已经吸引了大批山东企业“热辣辣”的目光。

  “及时雨”

        融资难,令众多企业着实感受到前所未有的困境,因此私募股权融资乍一亮相,便颇为引人瞩目。“希望更多的境内外基金在山东寻得‘意中人’。”李永健诙谐地说。实际上,山东的实体经济占全国1/10以上,但大多尚停留在滚动式发展阶段,能够利用资本杠杆跨越式发展的还为数甚少。 
    
        另一方面融资难的现象正在加剧。统计显示,上半年山东新增信贷规模1468.6亿元,其中用于中小企业的仅占9%,比例严重失衡。在这样的背景下,施可丰等鲁企与众多境内外基金和投行有了初步接触。“收获不小啊。”导报记者拦住正匆匆走出会场的赵军与他打趣道。他也笑了。“要知道,今年以来我们的融资成本比去年提高了 60%—70%。”谈及接触私募基金的初衷,赵军说,银根收缩造成企业资金普遍吃紧。这种吃紧不仅表现在资金数量上,而且意味着贷款利率的大幅上浮。当然,这给企业运营带来巨大困难。尤其是被寄予厚望的资源开发战略,亟需大笔资金投入。

        怎样走出眼前的困境?上市融资当然是上佳之选,但现在上市犹如千军万马挤独木桥,能最终过桥者屈指可数。通过私募基金融资,无疑是上市之前不错的选择。

        在赵军看来,风险投资的注入,不仅会给企业带来资本结构的改善,而且资金充足率也会大为提高,如此,可以有效降低负债率,从银行融资的难度也会大大减小。

        相对于国际知名私募,赵军更青睐中国团队运作的基金。因为国际知名私募的优点是资金充足,管理经验丰富,但是其条件苛刻,而中国团队运作的跨境基金,沟通合作相对方便。

  私募“择偶标准”

        恰似一场恋爱,山东企业要想赢得私募基金的垂青,必须了解对方的“择偶标准”。“最关注的当然是企业发展空间。”汉能投资集团总经理苏维洲接受导报记者专访时表示。“汉能”是一家知名跨境投资基金管理公司和投资银行机构,目前在美国硅谷和中国北京设有分公司。这里所说的发展空间,包括企业所处的行业,在行业中的地位,以及商业模式。

        在苏维洲看来,如果你是一家延续几千年耕作方式的普通农业企业,就很难赢得私募基金的垂青,因为你不会带来令人惊喜的回报。而如果从事有机蔬菜生产,大家就会对你另眼相看,因其利润空间比传统农业要高出十几倍。

        但行业不是最具决定性的因素。实际上,在同一行业中,有的企业做得很好,有的做得不好,所以关键是你在行业中的地位。 





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