市场化联合统一是方向

　　“产权交易市场走向联合统一是大势所趋。统一不仅仅是合并机构，而是规则、法规、政策的统一。”北京产权交易所总裁熊焰的发言代表了与会人士的共同心声。

　　由于区域性的分割，目前各地的产权市场还带有政策的烙印，大部分的产权交易机构还是襁褓中的婴儿，迫切需要对外开放和做大做强。而联合发展、统一政策则是下一步的重点工作。

　　广州产权交易所总裁李正希认为，产权市场是一个社会化的市场，而不仅仅是国有资产的专卖店。产权市场应该关注交易品种与服务对象的社会化，要以市场的方式来整合市场，要以市场开放的心态来服务于社会，并不断提高专业知识水平和完善制度。

　　产权市场的国际化也是一大热点。专家预计，我国产权市场既可以通过引入私募基金、风险资本、行业投资人等使中国众多的非上市公司与国际资本相结合，也可将境外企业的产权转让引入我国的产权市场，使中国的国内资本能够通过产权市场这个平台走出去与国际上的产权资源相结合。

　　PE进场迎来历史机遇

　　重庆联合产权交易所总裁任斌表示，当前全球资本市场面临的严峻形势和我国的宏观政策导向为私募股权基金（PE）进入产权市场创造了难得的机遇。

　　任斌的观点得到了不少产交所老总的赞同。当前，我国证券市场进入调整期，这种调整使得PE在IPO和并购重组方面的退出期限拉长，退出风险加大，投资收益减少，不稳定性因素增多。而产权市场因为国家的宏观政策导向和自身的创新发展，已经进入一个稳定发展的历史新时期，对各类资本的需求比以往任何时候都要旺盛。

　　任斌说，敢于投资的PE能够帮助投资者在短、平、快的时间中获得较大的效益，这恰恰是产权市场与PE结合的一个突出亮点。而PE可以充分利用产权市场的便捷退出机制构建PE投资退出最快、成本最低的安全通道。同时，选择产权市场参与地方经济建设还可以获得地方政府更多的政策性支持和帮助。从这方面讲，产权市场更具优势。

　　上海联合产权交易所总裁蔡敏勇也表示，去年各类投资机构在上海产权市场参与收购项目334宗，占总受让成交宗数的12.85%；投资机构出让项目为375宗，占总出让成交宗数的14.42%。产权市场正在成为私募股权基金投资的新空间。

　　蔡敏勇说，目前产权交易市场正在成为各类权益资本交易的平台、国企改革调整的重要平台和中小企业拓展直接融资的重要渠道，大量优质项目在此汇聚。而私募股权投资基金作为最具有活力的资本，能够大幅提升企业价值。二者的充分结合，将促进中国资本市场新的发展。

　　民营企业成为发展重点

　　针对我国产权市场的未来发展趋势，熊焰表示，中国产权市场的黄金时代源自于国有企业转让，因此就需要把国有企业做透，使其转让的成本最低，效率最高。同时，产权市场应该沿着权益的链条来发展，如排污权和污染物排放，进行节能量的交易，以及对林权、矿权等交易的探索。此外，还应该向民营中小企业方向发展。

　　根据京津沪渝和几个主要产权市场的数据，熊焰估计，中国产权市场目前的年交易规模大约在5000亿元，这一数字已经能够体现产权市场是真正意义上的资本市场概念了。

　　熊焰表示，北交所去年的交易量达4532宗，交易额643亿多元，今年的目标是冲击1000亿元，达到50%的增长速度。他希望，北交所未来三年交易额的增长速度在30%～50%之间。

　　李正希也认为，如果产权交易市场沿着社会化、专业化的道路走下下，将来会在中国资本市场中占据相当大的份额。他还表示，将来进场交易的或许更多的是民营企业，这在当前的广州产权交易所中已经有了鲜明的反映。“相当多的民营企业发展了二三十年，很多人可能要退股或者引入战略投资者。”李下希说，“民营企业将是未来产权市场非常重要的资源。”