瓶颈

　　但是，许多产权交易所，特别是小的交易所的发展，还是受到了一系列因素的影响。

　　“一个很发达的资本市场，它必定是一系列的可以相应配套的机构，像咨询、评估、担保等，而我们产权交易里这些都是自己去做，我觉得和一个很理想的资本市场发展的要求，还是有差别的，”国务院发展研究中心研究员张承惠称。

　　并购专业服务机构--欧亚并购总经理方朝霞对路透称，“国外和国内在操作模式上有很大的不同，我们必须先签保密协议和相关合同才能合作，可中国的思路是先做，要我们先去配合它，联合产权交易所也希望我们参与，但中间协调的时间花的太多，不专业。”

　　北京邦成律师事务所周浩锋亦表示，由于中外并购法律体系有很大差异，存在信息沟通上有障碍，除了语言障碍之外，中国企业的财务制度、透明程度与国外会计制度并不相同，信息不对称，同时缺乏相关专业支持帮助外资并购，对中国政策缺乏深层次了解，更要关注中国新政策的动向，比如新的反垄断法。

　　8月1日起施行的反垄断法规定，外资并购境内企业，涉及国家安全的，应进行经营者集中审查和国家安全两种审查。该法案出台前，外资收购中国企业股权的势头汹涌澎湃。

　　《2007年中国并购市场年度研究报告》显示：2007年全年总共发生了84起跨国并购事件，其中披露金额的63起事件总额达186.69亿美元。其中海外公司并购中国公司的事件有47起。路透数据显示，从2008年年初至9月，海外企业收购中国公司的跨境并购共有539宗，成交金额超过176亿美元，较去年同期增长49.8%。

　　从公开信息收集的案例表明，外资在产权市场的并购对象热点集中在中国行业龙头，特别是制造业领域，并涉及地产、消费类及服务类行业。

　　专家表示，外资通过产权市场并购国内企业发展较为迅猛，相关国际投行参与为产权市场服务的步伐也在加快，但也面临中外并购法律和国情的沟通等问题，特别是中国反垄断法可能给并购中国行业龙头带来障碍。

　　凯雷收购徐工的买卖已经因政策原因告吹。沈阳机床最近发布澄清公告称，美国JANA基金持有沈阳机床（集团）有限责任公司30%股权的事宜，尚未获得有关部门批准，而知情人士透露，收购沈阳机床的审查可能卡在了反垄断审查上。该交易通过上海联合产权交易所达成。

　　境内外基金蜂拥而至

　　外资今年以来借中国政府收紧银根的从而加剧中小企业资金短缺的机会，加紧了对中小企业，包括房地产开发商股权的收购。

　　浙江产权交易所总经理姚上毅亦曾表示，往年每承接一项产权转让项目，通常都需要主动寻找有合作意向的社会资本，而眼下怀揣充裕资金的国际投资机构则是主动上门来找项目。

　　来自上海联合产权交易所的统计数据显示，今年上半年房地产行业企业通过产权市场实现股权融资交易116宗，成交金额达到89.58亿元，同比增长近六成。而同时间上海联合产权中小企业产权交易共成交926宗，成交金额230.01亿元，同比增长211%。其中科技型中小企业成交176宗，成交金额26.66亿元。

　　“前两年民营经济高速发展期，企业较少存在融资问题，几乎没有人愿意割舍好的项目。现在资金短缺问题暴露出来後，很多以前选择多元化发展的企业被迫割掉一些好的项目，而且价格还比前几年低。”姚上毅接受访问称。