青睐新能源放弃房地产 保险资金欲抢进直接股权投资
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来源：PE88 时间：2008-10-15 |
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“我们近期会专注于能源，暂时不会涉足房地产等其他领域。”刚刚成立不久的华能景顺罗斯投资顾问公司总经理沈忠民说。 同样是青睐能源，泰康资产管理有限责任公司非上市股权投资部总经理王洪涛的想法有些不拘一格：“看一个产业未来的发展，要向后再看一步。例如我们关注的生物能源，可能会引发粮食价格、农作物价格的变化，这是一个产业机会。” 所以，吸引王洪涛的不仅仅是新能源。作为保险资金的运作者，他的“野心”是能在更大程度上“入侵”PE。 弃地产宠能源 “众多机构此时介入中国新能源领域与日益高企的国际油价不无关系。能源行业是国家重点支持的行业，既可以得到政府补贴，又可以获得信贷支持业务发展。而且清洁能源、再生能源等新能源也隶属商务部允许并鼓励外资进入的行业。”王洪涛告诉记者，节能减排、节能环保等投资领域也是他目前非常关注的行业之一。 沈忠民表示，依赖中国华能集团在能源电力行业的行业龙头地位，“合资公司将侧重电力与电力相关产业，及煤炭，清洁能源，风能等领域。”而他的另一个任务，是为海外私募基金进入中国能源领域的投资提供平台。“欧美资金渴望通过PE投资中国，他们最关注新能源与资源型企业。” 值得关注的是，曾经被众多外资机构看好的房地产行业近来不再受到热捧，而去年前三大私募基金交易均属于房地产资产。 “房地产就属于我们不投的行业之一。”王洪涛说，这是因为这类企业的赢利与否，与企业自身的经营管理关联度不大，企业的经营管理并不直接创造企业的主要价值。国家宏观经济环境以及企业与当地政府的关系，更左右着房地产企业的经营业绩，“而上述因素都是我们无法控制的。” 研究报告显示：今年上半年，国内私募股权基金对新能源的投资高达6.39亿美元。投资额在同比和环比方面均有显著增长。而来自德勤面向中国30家领先的PE投资机构做的一项最新调查结果显示，83%的受访者对清洁能源行业感兴趣。只有8%的受访者表示，未来12个月房地产行业仍然有机会。 期望提高投资比例 王洪涛认为，目前PE投资风险溢价的两部分来源中，最大的利润空间还是来自于企业盈利增长，而不是上市后一级市场与二级市场的差价。因此，他希望有关政策能允许PE领域投资再大胆一点。 “保险资金真正大规模的PE投资目前还没有正式开始。你可以通过社保基金在PE领域的力度，看出保险公司未来在这个领域的发展。”王洪涛认为，一旦相关政策放开，保险资金的优势将突显。此前，社保基金对鼎晖投资、弘毅投资管理的人民币基金各投资20亿元，被看做是保险资金投资渠道放开的积极信号之一。 据了解，目前已有保险公司经过监管部门特批后开始进行直接股权投资。而保险资金可以使用多大比例资金投资PE，保监会一直没有明确说法。今年年中，全国社保基金被批准可以以不超过社保基金总额10%的投资额度进行PE投资。保险业人士希望，10%的比例同样能够适用于保险业。 “私募股权投资有助于提高保险业资产配置能力。应该扩大保险资金股权投资的比例，允许保险公司在控制风险的前提下，逐步加大对PE的投资力度。”某保险公司投资总监建议，“同时还应该允许保险公司作为股东参与发起设立PE基金，因为我们本身就是资产管理公司。” 现在，保险资金投资PE的规定散见于若干个办法中，没有形成一个统一的管理规定。“投资PE，现在还是审批制，如果出了指导意见，有了统一管理办法，我们实行的就是备案制。这将是逐步放开的。”上述投资总监称。 |
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