欲解中小企业之困

　　所谓引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。

　　当前，我国正处于转变经济增长方式、实现产业升级的关键时期，在实际发展过程中，产业升级所依靠的高科技产业往往由于创业风险大，难以从银行获得足够的贷款支持，过于单一和集中融资渠道让这些高科技创业企业在发展中普遍面临资金困境。

　　“创投引导基金的介入帮了我们不小忙。”杭州一电脑存储设备研发公司负责人表示，该公司的技术优势在国内屈指可数，但由于缺乏资金和渠道去开拓市场，去年前业务一直没有起色。后来，该公司获得了300万元当地政府旗下的引导基金风险保障支持后，又吸引来不少创投机构的加入，资金的充沛让该公司今年的业务量迅速增长近2倍。

　　上述负责人表示，对于初创期的中小科技企业，技术是它们的强项，但在资本运营、管理创新以及市场开拓方面与成熟企业尚存不少差距。而这些，正好是创投机构所擅长，因而，通过引进政府引导基金，一般都能让企业获得快速成长。

　　这种政府扶持高新技术初创期企业在国外早有不少成功案例，诸如微软、亚马逊等世界知名公司。

　　北京市发改委中小企业处处长郭俊峰认为，目前中小企业发展中，普遍存在融资困难外，信息渠道不畅、信用体系不健全、服务体系不完善等问题。“政府引导基金的引入，正好可以很好地解决上述问题。”

　　引导基金风起云涌

　　据深圳创业投资同业公会会长、深圳创新投董事长靳海涛透露，深圳市政府目前正在筹划成立扶持深圳市内创业企业的政府引导基金，规模有望达到30亿元。一旦正式成立，该基金有望成为政府引导基金中规模最大的一只。

　　2005年11月，经国务院批准，十部委联合发布《创业投资企业管理暂行办法》。随后，国家发改委与财政部等部门遵照国务院“要抓紧制定配套政策”的指示，着手起草《引导基金指导意见》，并多次征求创业投资界的意见。目前已进入国务院最后审批阶段。

　　不过，尽管正式的指导意见还没出来，但各地在创业投资引导基金的实践上早已开始。新成立的政府创投引导基金宛若雨后春笋，从各省到各地市，甚至到县区一级都纷纷开始筹备，并付诸实践。从媒体已经公开报道的统计，自2005年以来，已经正式成立的地方政府引导基金已达20多只，此外，山西、吉林、武汉、淄博、无锡、宁波、郑州等10余个省市也正在加紧以各种形式设立本地区引导基金，拟投入总金额逾百亿元。

　　记者从深圳创新投获得的数据显示，近期该创投公司一家已经与地方政府签约成立并投入运营的政府引导基金就已达17只，已签约但还处在筹备阶段的有11个，覆盖范围包括除西部部分省份外的所有地区。所涉及的行业更是涵盖了环保、生物医药、新材料、信息产业等大部分行业。

　　“创业投资引导基金在十部委的文件颁布以后，从中央到地方都在做一些有益的探索，现在正处于方兴未艾的实施阶段。”靳海涛说。他希望深圳即将成立的30亿引导基金能给深圳的经济腾飞带来巨大的贡献。“我的判断是，五年以后就可以看到这只政府引导基金给这个城市带来的巨大作用。”

　　发改委财金司司长徐林：鼓励引导基金撬动创投

　　在当前国际国内经济背景之下，地方政府该采用何种方式扶持辖区内创业企业为宜？在新股发行节奏放缓的背景下，某地（F市）上市办欲成立市风险投资公司，投资于辖区内的民企，进而扶持辖区内企业上市。针对这种现象，近日本报记者独家专访了国家发改委财金司司长徐林。徐林根据国务院即将出台的《创业投资引导基金指导意见》，对此个案进行了分析和解答。

　　记者：F市上市办目前的计划，和国务院即将出台的《创业投资引导基金指导意见》中说的政府引导基金，是一回事吗？

　　徐林：虽然都是政府支持地方企业，但又不一样，F市实际上是创投，做的是直接投资。

　　《指导意见》里面有三层概念，第一层是政府出资的引导基金，第二层是商业性创业投资基金，第三层是企业。引导基金是专门用来投创投的，创投是用来投企业的，这个被投资的企业未来有可能上市。为推动整个社会创业型经济的发展，政府引导基金是用来扶持那些投资于初创期企业的创投公司的，也就是所谓的天使基金。

　　记者：国家是否鼓励F市这样的计划？

　　徐林：不鼓励，这样做直投说白了就是国有资产参股民营企业。这是商业性创投企业应该做的事情，政府这样做就算挣了钱，也是与民争利。

　　很多业绩符合上市要求企业都有很多创投在抢，如果政府再抢，那肯定是政府背景的创投有优势。但用政府的钱做直投，做来做去等于又是做出一堆国有企业。现在，国家希望国有参股的战线尽可能收缩，而不是扩展。

　　记者：会不会出现这样的情况，比如某县成立了引导基金，再设立一个县政府控制的天使基金，去进行企业投资，这不还是国有资产参股民营企业了吗？

　　徐林：那不行，被引导基金投资的天使基金应该是民间性质的，但政府可以参股。

　　记者：该怎样界定这个度呢？政府在这里面可以占多大比例的股份？

　　徐林：需要肯定政府选定的创投企业，是所谓的天使型基金，确实是投资于初创期企业的。

　　政府占股比例需要各级政府去和投资者谈，我们不主张控股。政府资金在其中只是起到引导的作用，杠杆的作用。不鼓励控股是因为一旦控股最后又会成为政府行为。我们只希望政府在其中弥补市场的失灵，而不是代替市场之手。

　　记者：那对于F市上市办来说，目前的计划需要调整了。

　　徐林：是。他们可以在《指导意见》出台后，按照相关的规定去实践，也可以了解一下北京中关村、天津滨海新区、苏州等地的做法，这些地方已经在尝试了。

　　记者：您说的引导基金可以在哪些层级设立？像F市，是三线城市，也可以设立吗？

　　徐林：可以，国家级层面、省级、市级、县级都可以设立引导基金。只是一般来说，三线城市的创投企业资源可能较少。

　　记者：地方引导基金都是各级政府单独设立吧，中央会不会有一定比例？

　　徐林：中央和地方没有比例，因为地方设的是地方引导基金，要是在中央设，设的是国家引导基金。国家引导基金也会委托一个机构让它从创投企业中选投，这些创投企业有可能是深圳的，也有可能是上海的，但得看它所投资的对象确实是政府希望投的，引导基金才会给它。

　　记者：预计引导基金初期的规模会有多大？

　　徐林：现在还没有讨论到这个问题。虽然目前关于引导基金的规模和细则还没有明确，但F市可以顺势而为，依照国家政策的大方向，把设立创投公司改为设立引导基金，或是借鉴已在试水引导基金地方政府的经验教训，做好相应的工作准备。