率先攻取OTC

　　目前，全国不少地方，都在争夺OTC市场。浦东也加入这个队伍。

　　浦东的考虑是，即便引资问题解决了，缺乏通畅的退出渠道，也会降低股权投资企业的投资热情。作为对策，浦东正配合市金融办等有关部门，研究制订场外柜台交易市场(OTC)设立方案，进一步探索完善多层次资本市场的发展机制。

　　本报记者获悉，对于OTC市场，浦东在制度设计时主要有三大方向。第一，“先做区域性市场，比如长三角区域，如果试点成功，再从中选择好的部分面向全国市场。“施海宁透露。

　　而这一思路也体现了浦东金融服务与辐射功能的一贯定位，即立足浦东，服务长三角，辐射全国。依照上述定位开展的一项金融创新是今年3月，由浦东新区与国家开发银行上海分行联合设立的全国首个成长型中小企业创业投资基金正式获准，于同年9月正式成立，基金规模30亿-50亿元，重点投向生物医药、软件、电子信息、新能源与新材料和现代服务业等领域，旨在帮助成长期企业度过最艰难阶段，促进了企业自主创新和创新企业集聚。

　　其次，在制度创新上，浦东构想中的区域性OTC市场会降低门槛，以区别于主板市场；比如上市门槛会降低，而类似于连续三年盈利的条件可能过于苛刻，监管也需要更加适合中小企业的特点。

　　“第三，OTC市场主要不是为了企业的直接融资，而是为私募股权投资基金提供一个退出机制。”施海宁称，“我们要为私募股权投资基金创造了一个良好的环境。”

　　而在金融市场体系建设方面，今年浦东金融改革的一项重要工作是在银监会的支持下，积极推动上海信托登记中心改制为全国性信托登记中心，为全国性信托资产交易市场的建立提供了基础性平台。目前浦东已与一家非银行金融机构签署了合作备忘录，改制方案已经上报国务院。

　　“一旦改制成功，整个信托登记中心全部要放在上海了。第一步是产品信息的集中，第二部是把产品信息标准化，第三部上市交易。”施海宁对此充满期待。

　　金融改革路线图明确

　　12月13日，国务院办公厅下发《关于当前金融促进经济发展的若干意见》(下称“国办三十条”)要求，创新融资方式，拓展企业融资渠道。

　　“明年的一个重点，除了本身的金融创新方面以外，更多的是如何运用金融手段支持地方经济的发展，如何落实国办三十条。”施海宁表示，所以，金融创新还是要围绕支持地方经济发展为主线。浦东探索建立OTC市场，正是从打通资金进出通道，吸引更多私募股权基金聚集浦东，投资企业，以解决企业融资问题。

　　不仅如此，国办三十条要求，开展房地产信托投资基金（REITs）试点，拓展房地产企业融资渠道。此前，浦东已对设立国内首个可上市交易的基础设施物业增值基金（REITs的一种形式）进行了积极探索。

　　《关于2008年浦东综合配套改革试点进展情况的报告》显示，浦东新区在证监会的支持下，在2007年探索研究的基础上，今年完成了方案完善和资产管理公司遴选。目前，已选择嘉实基金作为采用公募方式设立基金的合作伙伴，项目具体方案正在不断完善中，积极争取获准试点。

　　明年，在拓展企业融资渠道方面，浦东的一项重点工作是打造担保体系。“我们的想法是以政府搭台成立一个再担保公司，然后再把大量的担保公司聚集在一起。”施海宁表示。

　　除打造担保体系外，“在资金的来源方面，我们要实现多元化，争取保险和社保资金进入社会投资领域，包括基础设施建设领域，以及浦东一些中小企业的股权投资等。”施海宁透露，“目前正在跟保监会、社保理事会沟通，希望浦东可以拿到一些更加优惠的政策。”

　　此外，国办三十条提出，改进外汇管理，大力推动贸易投资便利化。为此，施海宁称，目前浦东正在向金融监管部门争取，进一步深化外汇九条，为跨国公司外汇资金运用提供更多的便利，适当简化手续。

　　而对于外界热炒的离岸金融中心试点，施海宁透露了浦东的构想——“我们想在陆家嘴金融城划出一块区域，做物理隔离，设立一些资产管理公司、财务公司、咨询公司、私人银行等机构，但业务和客户全部是面向国外的”。

　　在施海宁看来，这一做法在短期内有助于解决就业和吸引国际金融人才；长期来看，是做好人才储备，“若干年后，中国开放资本项下的货币自由兑换，国外能做的衍生业务，国内都可以做，但前提是需要大量的人才，所以现在需要先行先试”。