医疗： 新药研发仍被看好

　　对于医药行业投资，德丰杰龙脉合伙人李广新认为，从医疗行业特性和趋势来看，行业增长并没有受其他制造业的影响。虽然中低端医疗服务和产品受影响稍大一些，但是VC/PE多关注有一定技术门槛的企业，因此不会受外部金融环境很大的影响。

　　“我们仍然坚持看好中国的新药研发产业。我同意医疗领域是‘避风港’的说法。”礼来亚洲风险投资基金董事总经理施毅博士在接受本报采访时认为。

　　“医疗行业在经济衰退时受的影响是最小的，虽然全球制药行业这几年增长缓慢，但中国的增长仍然是热点。”施毅表示，“新药开发周期长，好的地方在于，只要是有前景的药，不会因为经济周期影响受到多大影响；消极的一面在于，承担风险能力小的基金这个时候不愿涉及。不过，专注于开发成长前景好的新药的企业受到影响较小。”

　　不过，施毅同时承认，在这个领域，各个基金优势不同，侧重点不一样。“我们对新药开发懂行，所以偏爱，因为在其他领域与别人投资能力没有多大差别。此外，我们看好CMO(全球生物制药合同生产)，即制药的外包，这里面体现了中国的优势，有投资机会。”

　　他认为中国在新药研发上有“天时地利人和”的优势。“中国有很好的国家配套扶持政策，中国在全球有无可比拟的成长性地位，而且很难找到一个国家具有中国这样好的相对低价的人才储备。此外，很多海归从国外回到中国创业，为风险投资基金创造了很多投资机会。”

　　环保：节能风能机会多多

　　说起清洁技术领域投资，青云创投无疑可算是权威投资机构。对于2009年的投资机会，青云创投合伙人陈晓平接受本报记者采访时表示，在市场导向的投资机会上，节能领域和风能领域是可成为投资重点的。

　　陈晓平认为，清洁技术投资机会可分为政策导向机会和市场导向机会两种。“后者首先是能效领域，原因在于目前很多企业能源损耗严重、浪费严重，在经济不好时，如果不花费很多资金投入，能够帮助企业大量减少能源开支，企业何乐而不为？这是很好的商机。这些与政府政策关系不大，不管是EMC（能源合同管理）还是卖设备，都是以市场为导向的。”

　　“另外，和政府政策相关的，新能源方面我们会持续关注风能领域。对于太阳能领域，青云已经投了好几个，去年我们对于薄膜太阳能电池也看了很多，但一直没有出手，一方面因为价格太贵，估值太高，另一方面加上我们已有相关投资，所以更多的将去投资风能。特别是因为在太阳能领域中国政府支持不如欧美国家大，而中国风能支持力度大一些，我们会特别关注为风机整机提供零部件的企业。”陈晓平说。

　　对于污染治理行业，则政策性导向更大一些。一位业内VC认为，“这在很大程度上是靠政府政策是否到位，政策不到位，一般的公司没有太多动力去实行这个，去年看了很多监控企业，最后不了了之。”