在历经6年周折，在众多通信运营商和设备制制造商千呼万唤之下，终于在2009年1月7日，工业信息部为中国移动集团、中国电信集团和中国联通集团发放3张第三代移动通信（3G）牌照。

　　其中，批准中国移动集团增加基于TD-SCDMA技术制式的第三代移动通信（3G）业务经营许可，中国电信集团增加基于CDMA2000技术制式的3G业务经营许可，中国联通集团增加基于WCDMA技术制式的3G业务经营许可。

　　这在发放牌照的同时，工信部公布了15项支持国产3G标准TD-SCDMA的措施，其中包括财政政策和诸多的高技术产业基金支持，力度空前。比如，TD-SCDMA产品和应用将纳入政府采购扶持范围。意味着将TD-SCDMA相关产品纳入《政府采购自主创新产品目录》，获得促进自主创新政府采购政策支持。

　　在金融危机的冲击下，一系列产业振兴计划相继出台的背景下，发放3G牌照，意味深长。

　　此前，在2008年12月31日召开的国务院常务会议指出，发放第三代移动通信牌照对于拉动内需，优化电信市场竞争结构，具有重要作用。对此，工信部部长李毅中表示，按照电信运营企业各自发展规划，2009年、2010年两年预计完成3G直接投资2800亿元左右。加上间接投资，将达到4000亿元以上。

　　巨大的投资，意味着巨大的投资机会。

　　而不同于其他行业的振业计划，目前大多停留于规划阶段，发放3G牌照，意味着投资开始启动。工业和信息化部电信研究院副总工程师陈金桥向《融资中国》表示，不同于与交通、能源等国家基础建设投资，需要政府大量资金投入，而3G牌照发出，立刻会吸引社会资金进入，因为市场对3G牌照发放已经早有期待。

　　在未来三年未必是最大的产业投资机会，但目前已然是最明确的产业投资机会。而社会资金自然包括众多PE和VC资金，对于此类资金，即将到来的3G时代，机遇究竟何在?

　　4000亿“蛋糕”

　　拿到牌照的三大运营商，首要任务进行3G网络建议。

　　3G网络按照功能可以分为五大子网络，分别是无线网、核心网、传送网、业务网以及支撑网。其中，无线网主要指基站（Node-B）、基站控制器（RNC）以及其他相关设施。

　　在中国移动集团近日举行的2009年工作会议上，中国移动总裁王建宙提出，要力争提前完成TD-SCDMA二期工程28个城市的建设任务，抓紧启动三期招标工作。

　　根据中国移动的发展规划，2009年将投资588亿元，新建TD-SCDMA基站约6万个，此举将使TD网络基站总数超过8万个，实现网络覆盖238个地级城市的业务热点区，占全国地级城市数量的70%以上，其中东部省（市）的地市将实现全覆盖。在无线建网方面的投资预算总额达到1100亿元，扣除对2G的后续投资和维护外，用于3G建网的投资总额预计达到700~800亿元。

　　另据《融资中国》了解，中国电信正在对C网进行网络升级和优化,2009年首期投资约300亿元，计划3月底将在共100个大中城市提供3G服务。专业人士预测，目前CDMA用户数量仅为3000万左右，如果要在未来两年内达到1亿用户的目标，预计2009年投资额将达到1000亿元。

　　中国联通在拿到WCDMA牌照之后公布，2009年首期投资300亿元左右，计划今年上半年在55个省会城市及经济比较发达的大中城市提供3G试商用服务，年底将服务范围扩大到282个城市。

　　此前，中国联通董事长常小兵在股东大会上曾表示，预期年内中国联通WCDMA覆盖城市将达到282个，其中55个将于上半年完成。今明两年3G资本开支合计约1000亿元人民币,今年约600亿人民币。

　　中金公司预计，根据各运营商未来2年的初步计划，2009-2010年3家运营商3G网络建设总投资将达到 2800亿元，其中2009年的投资将达到1350-1650亿元。

　　联合证券研究员关海燕认为，尽管在全球经济放缓的背景下，3G发牌和3G投资已经被工信部列入扩大投资、拉动内需的重要举措之一。中国的通信业2009-2010年会走出自己相对独立的景气周期。

　　下面的问题是，如此诱人的巨大“蛋糕”，各路资本将如何分食?

　　运营商风险各异

　　首先，虽然同为3G牌照，但对于三家运营商采用不同技术制式以及各自起点不同，三家运营商收益和风险各异。

　　对于中国移动而言，优势是中移动有多达4.5亿的老客户，在2G业务上有巨大的领先优势，但由于拿到的是与国外并不兼容的TD-CDMA牌照，在投资和推广方面较中国联通的WCDMA及中国电信的CDMA都相对投入较大，而且市场前景不容乐观。

　　虽然，目前诺基亚、爱立信、三星等国外各个电信业巨头在TD设备层面都示出极大支持，但在TD终端方面则表现的并不踊跃。

　　全球第一大手机厂商诺基亚迟至2008年末才明确对TD的态度，宣布推出TD智能手机，但推出时间是2009年年底。爱立信日前表示，索尼爱立信依然没有推出TD手机的时间表。

　　这样，直接影响是，手机品种少，且TD手机品质较差，很大程度上影响了用户对于TD的评价。而在 TD试商用期间，据中国移动统计，超过40%是终端质量投诉。

　　其中原因，在陈金桥看来，“其实心照不宣，相对于已具有WCDMA和CDMA2000制式手机的成熟经验，TD-SCDMA手机在研发和生产上都需要一笔数目不小的投资。”

　　据TD产业联盟最新数据显示，目前，国外品牌的TD终端型号仅为7款，在2009年，预计TD终端会新增逾60款，但同期，WCDMA终端新增数量为逾200款。

　　而对于中国电信，由于具备基础通信资源和宽带优势，中国电信有着最好的增长潜力，而且将会是三家中首先推出相对成熟的3G服务，2009年上半年将在市场发展上表现较好，但由于和目前的CDMA的终端不兼容问题，在发展转网用户方面将面临很大的终端补贴压力。

　　业界一致的观点是，因为拿到了市场风险相对较小的WCDMA牌照，在客户发展方面的障碍性因素最少，又加上相对较多的老客户基础，可能会在3G时代是最大的赢家。

　　数据显示，目前全球3G网络总数有293个，其中91个国家部署了211个WCDMA商用网络，占到3G网络总数的72%，全球WCDMA用户达2.53亿，占3G用户总数的78%。

　　但不管怎样，2009年以及之后的2-3年内，运营商将有大量的资本支出用于3G网络建设，业绩将面临较大压力;此外，三家运营商出于竞争的需要，在发展3G上势必采取积极的策略，2009年将大力发展客户基础。行业内的价格竞争将难以避免。

　　长江证券日前一份研究报告表示，基于对欧洲及日韩3G历程回顾，短期而言，3G牌照的发放并不会显著促进运营商业绩的增长，但却可平滑中国严重失衡的电信运营业竞争格局。在3年以后的未来3G市场中，中国移动、中国电信以及中国联通有望分别取得40%、30%、30%的市场份额。这意味着，相比于目前的2G市场，三家运营商在3G市场的差距将会大幅缩小。