LP谨慎参与
创业板的新进展,提高了创投募资积极性,而一些帮助VC联系LP的人士也向记者表示,LP的心态也有所转变。
“创业板的推出使LP从观望到谨慎地参与。”盛世凯邦国际金融有限公司首席战略官刘少荃预计,如果创业板8月推出,预期明年有200到300家企业实现上市退出,将会吸引很多LP投资人闻风而动。
“创业板在深圳还是激起了很多投资人的兴趣。”从事中介业务的深圳某投资公司总经理向《中国经营报》记者介绍,他们接洽了不少前两年高位进入Pre-IPO的解套者,价格普遍为10倍PE,“有兴趣的人多了一些,但大家还是在考虑价格,对15倍以上PE的项目,都比较谨慎。”
刘少荃认为,创业板的推出,还将刺激更多的资本进来。“过去,大多数资金只是江浙和广东的民营资本,少量是国有企业和金融资本进入。创业板真正开闸,能看见回报率后,估计会刺激更多的资本进来。例如,储蓄资金,私人银行业务中的资金,国企、金融保险等资金。”
除了江浙和广东一带的资金,山西等民营资本也开始谨慎参与到创投市场。
太原信敏管理咨询事务所王建国介绍,山西的LP主要是煤炭企业的老板,2008年煤炭价格暴跌,这些LP都捂紧钱包。2009年以来,王建国感觉LP的情况有所好转,但“仍然比较谨慎”。据其介绍,山西的煤炭企业主靠资源积累起家,他们对中早期项目的投资不太热衷,目前主要做PE投资。“他们比较喜欢与公司产业链上下游相关的企业项目,还喜欢通过产权交易所收购企业股权。”
在王建国看来,山西LP有很大挖掘空间。“目前,山西煤炭行业正在进行整合,国有煤矿整合中小煤矿,会有大量的资本流出,需要寻找投资方向。”除了一些煤炭行业的民营资本,王建国也在“尝试接触一些上市公司,希望做一个有关镁的产业基金,近期正在洽谈LP”。尽管募资变得艰难,但值得欣喜的是,LP也变得成熟。“前两年,有不少LP要求我们提供年回报率为25%甚至50%,不符合他的期望值就不投钱。”王建国说,如今的LP理智很多,不再对GP提出要求,对项目也是先慢慢看再做决定。
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