中粮全产业链构想

　　也有知情人士称，这次入股事件也是中粮董事长宁高宁和蒙牛董事长牛根生之间惺惺相惜的一个结果，蒙牛看重中粮全产业链的渠道和平台，中粮则看重蒙牛拥有的液态奶，而这正是中粮致力于打造的“全产业链粮油食品企业”中缺少的环节。

　　知情人士向CBN表示，从去年年底开始，“寻找饮料行业的突破口”就经常是中粮集团内部战略讨论会的重要议题。而彼时牛根生“万言书”寻求资金支持之时，“中粮集团就评估过自己有没有机会。”

　　今年4月以来，在宁高宁明确提出“全产业链食品企业”的新发展模式后，中粮集团就开始寻找奶业机会。

　　由于中粮集团和可口可乐的合作与协议，中粮集团不得与可口可乐竞争可乐、果汁等非酒精饮料产品。由此，“分析来分析去，认为奶业比较适合中粮。”

　　彼时，三聚氰胺事件尚未平息，评估后，中粮集团放弃了进入奶粉市场的计划。而对液态奶市场，中粮集团考察分析后认为寡头市场已经形成，“进入寡头市场就要借由股权并购实现。”

　　宁高宁在消息公布后的新闻稿中表示，入股蒙牛是高起点进入乳制品行业的良好契机，有助于中粮集团发挥全产业链优势，做大食品品牌。

　　交易的最终达成仍有赖于中粮集团给蒙牛管理层的承诺。公告披露，作为长期持股的战略投资者，中粮集团在蒙牛未来的董事会11名董事中占3个名额，均为非执行董事。中粮集团不参与蒙牛的具体经营管理，也不改变目前的战略方向。

　　交易完成后，宁高宁有可能担任蒙牛副董事长，牛根生任董事长，杨文俊仍担任总裁。

　　厚朴的制衡

　　另外一位投资方厚朴一直是投资业内关注的焦点。这家成立于2007年的基金管理团队包含了很多投资界的重量级人物，如高盛中国投行业务前合伙人方风雷、淡马锡前中国区董事总经理唐葵、高盛在华投行业务联席总裁RichardOng等。

　　公开资料显示，厚朴此前一共完成过三笔投资，均获益不菲。除了去年4月向蒙古境内一铁矿石开采项目投资3亿美元外，其余两笔均是以私募形式投资二级市场。今年1月，厚朴认购6亿多美元中国银行（03988.HK），5月又认购45亿美元的建行H股。

　　知情人士表示，这次交易中厚朴的加入也是考虑到一个结构均衡，中粮和厚朴合资的公司中，厚朴占了30%股份，也相当于厚朴间接投资了6%的蒙牛股份。

　　鉴于蒙牛较为分散的股权结构，科尔尼咨询公司全球合伙人张天兵在接受网络采访时表示，蒙牛此举意在避免未来国外品品牌的收购