自从创业板将要推出的消息传来以后，市场就在猜测究竟哪些企业可能在创业板首批上市。但是，在不断的调查中，《中国会计报》记者发现，很多有资格上创业板的企业却并没有打算上创业板，相反，很多受到资格限制的中小企业却在积极地筹备上市。

　　创业板这种“围城”现象的出现，值得深思。

　　融资，企业争上创业板的动力

　　创业板之所以出现“围城”现象，说到底，还是因为融资问题。有资格上创业板的企业并不缺乏融资的通道，而那些迫切需要通过创业板来上市的，主要看重的是创业板的融资能力。相较于国外而言，我国中小企业板的成交量还是很高的，市场也比较活跃，所以，中小企业们看好国内的创业板也就在情理之中了。

　　在企业对创业板有所期望的同时，创业板对企业也是有要求的。

　　“创业板可能会比较看重企业的成长性。所谓成长性，就是说一方面它要符合创业板的条件，另一方面，它每年的成长率基本上都要维持在50%左右。”华生资本合伙人许文聪表示。

　　创业板关注企业的成长性是对投资者负责任的一种表现，投资者购买股票实际上是购买企业的前景。

　　“在关注成长性的基础上，上创业板的企业还应该具有一定的技术含量，因为有些企业可能成长得很快，但由于所在行业技术含量不是很高，或者说进入的门槛不高，很快就会出现市场过度竞争的现象。”许文聪提醒说。

　　的确，技术领先是保证一个企业经久不衰的一个重要条件。“从我了解到的国外案例来看，创业板还比较青睐创新型的企业，因为这种企业具有自己的核心竞争力，有自己的产品创新。”北京京都天华会计师事务所高级经理吴寿元表示。

　　无论是技术，还是创新性，这些都是保证一个企业成长性必不可少的因素。而强调企业的成长性，实际上也是创业板与中小企业板的区别所在。毕竟，创业板和中小企业板的准入门槛相距不远。

　　事务所：融资规模有限

　　“但从整体来说，创业板融资的规模肯定比主板和中小企业板要少，这个板上的企业本身就是规模比较小的。”吴寿元分析说。“而且，一般说来，这些企业的创始人或者大股东，都想保持自己绝对控股或相对控股的地位，他们必须要考虑的问题就是股权不能被稀释得太低。”

　　从今年3月证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》以来，关于创业板“曲线救市”的说法就一直存在。但是，关注开始筹备创业板的企业，不难看出，创业板的上板门槛并不低，而且打算上创业板的企业也多是创新型和成长型“双优”的企业。

　　一方面，这并不能全面地解决中小企业融资难的问题，另一方面，这在推动产业结构调整方面的力度也有限。

　　在当下的经济环境下，企业的资金需求旺盛，如何拉动民间投资，吸引更多的民间投资者，也是创业板严格筛选企业的一个重要原因。

　　“从国外创业板上市的情况来看，融资规模一般都停留在一两亿元人民币，如果融资规模能够达到5亿元人民币，已经算是融资额比较大的了。”吴寿元介绍说。