九月份融资“饥渴”集中释放 全球资本市场再现高潮
|
来源：葳尔资本 时间：2009-10-21 |
|
金融危机的满目萧条犹在眼前， 刚刚过去的2009年9月却成为了全球资本市场的黄金月。 无论是国际市场上9月份的融资高潮，还是中国多单10亿美元以上融资金额的IPO集体亮相，再或两年之后高收益债券在中国市场的首次重现，一切现象表明全球资本市场又迎来了一次高潮。 融资“饥渴”集中释放 “9月份资本市场上融资确实出现了十分拥挤的现象，这种现象在国际市场上尤为明显。”瑞银资本市场部执行董事李克非日前接受CBN等媒体记者采访时表示。 李克非的解释是，持续暗淡了两年之久的资本市场，使得企业普遍存在融资饥渴；而突然出现的时间窗口则刚好成为他们“解渴”的源泉。同时，部分经营者对于明年的形势表示看不清楚，这更促使了他们抓紧眼前的机会将融资需求释放。 “这种井喷现象是基于过去一两年时间需求的积累。目前全球资本市场已经恢复到了2006年的水平。我们认为这种高峰状态接下来是可以持续发展下去的,”李克非表示,“具体到瑞银证券来说，今后两周我们还会非常繁忙。有五六个总金额超过80亿人民币的项目将在香港市场推出，而这种情况在历史上都十分少见。” 正如李克非所言，中国和国际资本市场都一片火热。 2009年第三季度中国市场IPO融资金额高达1090亿人民币，定向增发则为782亿人民币。 CBN记者注意到，在今年9月成功发行的3单融资金额超过10亿美金的IPO中，恒盛地产和盛大游戏戏剧性地在同一天定价。而常规情况下，从风险等角度考虑，企业不会选择在同一天定价。 作为上述两个项目的账簿管理人，摩根大通的中国区CEO方方表示，两家企业在同一天发行上市，而这在历史上是极其少见的。但是，两家企业定价当天，投资者兴趣十分浓厚，足以能够支撑盛大游戏10.44亿美元和恒盛地产12.8亿美元的融资额。 “如果说资本市场一季度初见曙光的话，现在基本上已经到了太阳基本升起来的状态了。股票市场很活跃，债券市场也很活跃，连关闭一年多之久的全球高收益债市场，如今都在中国重启了，这表明资本市场正在全面恢复。”方方表示。 华尔街依旧冰火两重天 投行座次方面，摩根大通依然保持领先地位。 彭博最新统计数据显示，2009年前三季度资本市场排名中，摩根大通分别位于全球股票、美国股票以及欧洲、非洲和中东股票及股票关联发行排行榜榜首，在亚洲股票及股票关联发行榜单中排名第二。摩根士丹利则是亚洲股票及股票关联发行排行榜中的冠军。与此同时，高盛则摘得并购排行榜榜首。 然而，金融市场的回暖，却没能让所有金融机构全都走出泥潭。 方方同时指出，虽然全球金融市场已经开始全面复苏，但金融业的恢复状况参差不齐，金融业长远复苏还面临诸多不确定因素。这从各家公司的业绩表现中可见一斑。 金融公司的不同业绩表现还反映了各公司业务模式的不同。 “高盛在去年四季度开始亏损，表明在市场不佳的时候其业绩也大幅下降。然而摩根大通在整个金融危机中一直保持盈利。这反映出两公司生意模式不一样，”方方表示,“由于我们一贯采用比较谨慎保守的风险管理，使得我们在金融危机当中受到的损失最小。在摩根大通，所有风险都要对冲，对冲都要花成本，如果不对冲公司可以赚很多，亏也可能亏很多。” |
|
||