根据方案，天津市市委、市政府10月31日召开了第二批金融改革创新20项重点工作推动会，明确要求优化股权投资机构发展环境，支持股权投资基金中心建设商业化运作模式，力争到2010年底，新增注册基金与基金管理企业100家，基金与基金管理企业总数达到300家，募集资金额超过800亿元。

    “政策方面的优惠很容易被复制，接下来更多是考虑环境特别是服务产业链条的东西。”天津市股权投资基金协会秘书长阮班会解释说，事实上，这两年政府已经在朝着这个方向推动，但接下来的步子会更大一些。

    私募在金融创新中找到兴奋点

    国家发改委日前对天津市上报的《专项方案》作出批复，原则同意按照方案开展工作，要求加快推进金融体制改革和金融创新，力争取得积极成效。

    “在金融创新方面，这无疑等于中央又给了天津一把尚方宝剑。而我最兴奋的则是滨海新区未来几年还将多渠道扩大直接融资规模。”一资深私募股权投资行业人士表示。

    根据该《专项方案》，滨海新区金融改革创新的其中很重要一点是，进行投融资体制的改革，未来还将多渠道扩大直接融资规模，其中包括开展商业物业投资信托基金(REITS)试点等。

    “《专项方案》获批对天津私募股权基金行业来说，是一个巨大的推动，步子更大、力量更足，更重要的一点是也更加夯实了此前天津对于完善私募股权基金产业链条的种种尝试。”11月2日下午，在天津市南京路金皇大厦的办公室里，国际融资服务有限公司执行总裁郭凤华在接受本报记者专访时如是说。

    作为每年全国最高规格的国际私股股权高峰会的组织者之一，郭凤华目睹了天津私募股权基金行业这几年的快速成长。“发改委2007年给了天津私募股权先行先试的批复，尔后就开始了一系列的探索，包括成立国际融资公司，成立全国第一个私募股权基金协会，包括推动有限合伙制企业税收优惠方面政策的出台，天津都走在了前列。”郭凤华说。

    “我们当时的一个想法是先把人气聚起来，推进国内私募股权特别是天津私募股权行业的发展。”阮班会秘书长告诉记者。

    截至目前，天津市累计注册221家股权投资基金(管理)企业和114家创业风险投资企业，募集资金额超过600亿元，已经成为我国股权投资基金相对集中的城市，聚集效应已经初步显现出来。

    而按照天津市的二批金融改革创新20项重点工作要求，到明年底，力争到2010年底，新增注册基金与基金管理企业100家，基金与基金管理企业总数达到300家，募集资金额超过800亿元。

    先行先试瞄准产业链条

    事实上，关于私募股权中心的争夺，一直是个经久不息的热点。业内比较一致的看法是，天津的政策比较靠前，上海、北京吸引外资优势突出，深圳的市场环境活跃。

    在阮班会看来，选择发展股权投资基金作为金融创新的一个重点其实是“历史的选择”。“2006年6月，国务院批准《天津滨海新区为综合配套改革试验区》总体方案，但是，怎么创新，当时的情况下，天津没法与另外几个城市相比。”阮班会回忆说，时任天津市市长的戴相龙对这个问题有很深的考虑。“最后的突破口选择了直接投融资这一块，当时，企业融资只能靠银行等渠道，直接融资非常弱，而直接投资中私募股权占大头，当时一系列的政策都是在这个背景下出台的。”

    “现在回想起来，当时其实一直着眼的是一个产业链条的搭建。”郭凤华总结说，一开始要聚集人气，要搭建投融资平台，于是，便有了天津市政府、全国工商联、美国企业成长协会共同主办的国际融资洽谈会。“美国企业成长协会下面有1.4万多个会员，700多只2亿到10亿美元的股权基金，全国工商联有200万个会员，2000多支分支机构，这样我们集中了优势的股权基金与中小企业资源，开始搭建起国际融资公司这个平台。”郭凤华说。

    会员定位于高端路线

    郭凤华介绍，在国际融资公司成立后，发现基金要注册备案，基金要进行股权交易，这些问题都迫切需要解决，于是，在国际融资公司增资扩股的基础上，天津股权投资基金中心、滨海国际股权交易所应运而生。

    “滨海国际股权交易所是在融洽会之外的股权交易的一个常规的对接，是O T C浮出之前的一个有益的尝试。”郭凤华说，截至目前，已经有70多家挂牌，成交两单，涉及金额达18个亿。

    “天津股权投资基金中心则是目前全国最大的股权基金聚集平台，天津整体上现在有221个，这个基金中心占了一半。”郭凤华说。

    阮班会所在的天津私募股权基金协会是在这些诸多产业链中起黏合剂的关键链条，这个协会是全国第一家私募股权投资基金协会，协会里面的会员企业都是行业内耳熟能详的“大家伙”：会长是中国宽带产业基金董事长田溯宁，本届轮值主席是鼎晖投资董事长吴尚志，副会长有渤海产业投资基金管理有限公司副董事长郝晓远、中信资本控股有限公司总裁张懿宸、弘毅投资有限公司总裁赵令欢、红杉中国基金创始人沈南鹏、中国国际金融有限公司董事总经理陈十游、天津国际融资服务有限公司董事长王阳等。

    阮班会把协会的会员定位于“高端路线”：管理基金多在几十个亿，有品牌，有骄人业绩、运作非常规范等。

    “先解决注册，再结合每年的融洽会围绕基金的呼声，利用协会的黏合推动行业的发展，一个完整的链条就这样形成了。”郭凤华说。

    合伙人可先拿收益再纳税

    阮班会表示，事实上，后来的私募股权热与天津的推动是分不开的，这从股权基金名字的提法是可以看出端倪的。

    “最初的提法是产业基金，后来觉得不太科学，就改为股权投资基金，产业基金算是其中的一个分支”。阮班会说，《合伙制企业法》出台后，天津最先行动，推出了“先分后税”的政策。

    阮班会解释说，具体说来，就是有限合伙制的投资收益先分给合伙人，合伙人去交个人所得税就可以了。“这个提法当时在国内是第一次，有效地避免了双重征税的问题，后来，国税局也在2008年12月明确了先分后税这一做法。”

    日前在深圳举行的天津滨海新区于家堡金融区推介会上，天津市政府副秘书长陈宗胜饶有兴趣地给记者提起天津在推动有限合伙制税收方面的前后努力。陈宗胜是经济学的博士生导师，学者型官员。在天津的诸多金融类推介会上，都能看到他的身影。

    “事实上，在这以前，政府的思路已经从单纯的政策推动转向软环境与产业链条的完善之中，只不过，在《专项方案》批准之后，这方面的倾向会更明显。”阮班会表示。

    “政策方面的优惠很容易被复制，接下来更多是考虑环境特别是服务产业链条的东西。”阮班会表示，天津出台的一些政策北京、上海后来也都有了。“接下来，比什么，只有比产业链，比环境，比谁提供的服务更多。”