1998年，两位斯坦福大学还没毕业的学生拉里.佩奇和谢尔盖.布林在教授戴维.切瑞顿的引荐下，向Sun公司的共同创始人安迪・贝托尔斯海姆讲述他们的创业梦想。当时安迪的时间很紧，没有听完创业计划，在看完他们演示后，安迪就写给他们一张十万美元的支票。这支票和其他早期投资一起，让佩奇和布林从宿舍走向了市场，最终成长为今天的传奇公司―――Google。与此相类似，亚马逊网站、苹果公司、星巴克等著名企业，都是在天使投资人的帮助下开始发展的。而类似的事情，也有可能发生在你身上。

　　不过在我国天使本身就不多，好的天使更是屈指可数。而且，他们看起来还有些神秘。

　　天使在哪里？大家身边的富裕人士、成功的企业主、金领精英等等都可以是天使，还有成功的企业家。前者更多程度上仅仅是作为出资人存在，投资额一般也较小；而后者除了给你一张更大的支票之外，还能给你提供独到的支持，有时还会指导你的运作。

　　天使投资人即便有天使的帽子，但归根结底还是投资人，讲求的是回报，而不是做慈善事业。所以，与VC也有框定的投资范围一样，“不熟不做”似乎成了行规。他们的投资行为，有对个人专业能力自我肯定的成分存在，因此只有在他看得懂、看得清的领域内才会对你有兴趣。

　　本文介绍的这位天使―――何伯权，曾有白手起家创业的经历，对某个行业有深刻洞悉并有广泛人脉；而何之前在出价高点卖出乐百氏，作为投资人本身自然不差钱，他所关心的只是对的人和对的投资项目。

　　天使的投资法则

　　天使投资所瞄准的主线有三：1、早期的项目；2、专注中国的服务业；3、在国外已有成熟的模型。天使投资看中企业时甚至连一份具体的商业计划书都没

　　有，只是一个正在酝酿中的Idea。

　　天使投资的公司管理者都戴着两顶帽子，即管理者股东。天使不会发指令，都由管理团队自己把握。

　　三条主线

　　两三年前，在公众视野里销声匿迹多年的何伯权，因投身投资界再次成为焦点人物。不过在何看来，从7天上市那天起，他才算真正完成由企业家到天使投资家的转变。

　　在何伯权的投资清单里，7天无疑是最具典型意义的案例。

　　经济连锁酒店在国内兴起时，其商业模式就让何伯权看好。“当时何总和我做过考察，国外即便是成熟的经济连锁酒店市场，也可以同时容纳十来个品牌存在。”何伯权的老部下、今日投资有限公司董事总经理石闵建回忆道。

　　而在体验台湾美兆体检开在香港的分店之后，这种原型来自美国的医疗服务模式同样给何伯权很大的触动。随后，他以数千万买下一家叫做国宾体检的公司80%的控股权。“这一行业的市场情况与7天所在的经济酒店大不一样，体检在原来的医疗系统中已经广泛存在了，只是各自的形态不一样。”石闵建解释说。

　　但无论是何种形式的介入，今日投资所瞄准的主线有三：1、早期的项目；2、专注中国的服务业；3、在国外已有成熟的模型。“我们不熟悉的领域不会去介入，如互联网领域。”石闵建解释说。

　　两顶“帽子”

　　天使投资与VC或者PE的不同之处在于，前者投资的企业有时甚至连一份具体的商业计划书都没有，只是一个正在酝酿中的Idea。

　　所以，许多天使投资特别看重“人”（管理团队）的因素。细数何伯权经手的并已浮出水面的公司，大部分企业（如久久丫、officebox）的管理层曾是何在乐百氏的老部下，双方“知根知底”。唯一例外是投资郑南雁所创的7天连锁经济酒店。业界盛传当时连计划书也没有，很快就谈拢了。石闵建透露，何伯权曾私下与他交流过这个问题，“郑南雁没有做过酒店行业，但是这并不重要。他之前在携程的经验足矣，他对消费者对酒店服务的需求和现今酒店行业有充分的了解。”

　　在维护CEO这台动力机的方法上，何伯权似乎有更“严苛的要求”。

　　“管理者必须有真金白银投进来。”石闵建介绍说，管理者都戴着两顶帽子，即管理者+股东。“你有信心去做，你就要投入。反过来，管理层有了投入才会全力以赴来做这个事情。”

　　另一方面，这样的投资模式有时对于公司管理层的交接也能起到定心丸的作用。

　　一条“边界”

　　看似“你中有我我中有你”的“亲密关系”，事实上何伯权却与管理层在企业方向的探讨上保持一定的“距离”。

　　据石闵建介绍，今日投资在被投资的企业里持有的都是普通股而非优先股，是大股东但并不控股。一方面确保了今日投资对投资企业的经营参与权，另一方面也从结构上规避了大投资人对管理团队指手画脚过于强势。

　　一个例子是，7天连锁酒店的第一家店开在了一条巷子里，但以快消行业经验来判断，何伯权内心并不赞同。不过，他还是选择“消失”，直至半年后实现了入住率“满房”的业绩。“今日投资一开始在7天是绝对控股的。直到后来第三方投资人进入（股权）才被慢慢稀释。”

　　石闵建告诉记者，何伯权与他都有这样的想法：一定要明确投资方与管理层的边界。“运作的东西要放开，要给他们机会。一定要学会妥协。”

　　“何总以前也做过经营，也了解管理层不免有没有考虑到的地方，但并非就是以投资方的身份强势告诉他必须马上来处理。我们不是老板，我们只能站在董事会的立场上提出我们的意见。”石闵建说。

　　天使的投资生活

　　广州某财富广场，何伯权投资团队―――今日投资有限公司坐落于此。

　　32层的高度，从办公室窗户往下望，是如火如荼正在施工的2010年亚运场馆；楼下一层，他们投资过的真功夫餐厅，人潮如涌。

　　在以34亿卖掉乐百氏之后，何伯权空闲了一段时间。九个月的哈佛访问学者刚一结束，他就回国看看老部下在干些什么。

　　老部下顾青的久久丫最早让何伯权青睐有加，并很快得到了何的第一笔投资。这桩有些意外的投资却让何伯权有了做投资的想法。因为他意识到，自己的兴趣仍在实业上，而之前从零开始的企业家经历，很多宝贵经验可以跟创业者分享。

　　不过，尽管现在今日投资已是投资了包括7天、诺亚财富、九钻、久久丫、officebox、爱康国宾在内的消费者耳熟能详的企业。但现在今日投资的办公室常见的身影仍只有三人，何伯权、石闵建与另一位负责日常事务的同事。而且这个闻名的天使投资团队甚至没有成立过正式天使基金的公司。

　　石闵建和所投企业的CEO们无不称羡何伯权闲适自得的生活状态，他可以有更多时间去陪家人，满足自己摄影的爱好。

　　石闵建也不例外。“你现在有多忙？”记者问他。“也就百分之六七十的负荷吧，说这个还算高的了，别让人觉得我像没有在干活的。”石闵建大笑起来。

　　诺亚财富的人曾向何伯权提出这样一个建议：帮今日投资募集一个天使基金。何伯权并非没有过这种想法，后来经过与石闵建沟通，还是婉拒了。“正式成立基金，等于要给自己带着压力去完成投资和管理，对背后的出资者保有责任。”权衡之下，这可能会让现在这种悠然自得的投资步伐受到干扰，于是作罢。

　　“VC往往投资运作了两三年的企业，有财务报表有历史有客户可以拜访，而对我们来说，往往只存在一个想法。”因此一旦有新的项目，何伯权和石闵建的精力和时间就有够他们花的，石闵建并不排斥孵化器的概念。