2010年攻略：大主题投资

        国内风投界在投资主题取向上的变化同样值得关注，很多机构在自己擅长领域的基础上，又在涉水一些新的领域。

        以富于高科技投资基因著称的北极光创投，近年来将消费服务类产业列为自己的主投方向。该公司合伙人邓锋说，观照社会行业发展的趋势，其所带来的主题，不仅仅按行业区分。

        “比如说新一代的生活方式中，你会发现衣食住行游，都有很多机会。梳理80后网上消费的时间和频率，你会发现电子商务、网游、SNS、视频都非常好。而生命和生活质量的主题，就可以包括生物医药、医疗技术、消费品、教育等行业。”

        创立之初便主抓中产阶级和该群体消费模式的今日资本，似乎要将大主题投资进行到底。当前似乎将女性消费作为一个重点，其中最新潮的项目，就包括钻石小鸟与相宜本草。

        该机构总裁徐新说：“中产阶级有一个很大的特点，在收入高的时候愿意为品牌掏钱。在消费品领域和互联网领域，品牌尤为关键，我们会花很多精力和金钱去做。”

        不过，将关注的热点提升到更高的层面后，并不意味着新出现的行业机会，将成为风投机构召之即来的蛋糕。邓锋说：“是否投，还要根据你自己团队的DNA来判断。”

        北极光对开心网的投资，至今仍是风险投资界一个热门话题，其争议在于：该项目的盈利模式至今让许多人感觉“不清晰”。

        邓锋似乎并不为所动，他告诉本报，其提供给开心网CEO程炳浩的主要建议是：首先是扩大并维持用户群，以成为拥有稳定用户的平台，再发展具体的盈利模式。

        这一策略，很容易联想到国内的网络巨头腾讯。马化腾的公司正是先期抓住了巨量的客户群，并以此为核心资源，推出了一系列线上线下的产品和服务，并树立了国内互联网的霸主地位。这样的平台定位，不单单是细分领域策略，已经成为TMT行业的主流。

        同样投资了开心网的启明创投创始合伙人的邝子平，甚至建议一些互联网公司，考虑如何把已有的客户群二次贩卖给移动运营商，获取利益。

        “把客户也转移到移动运营商，做一个跨媒体的平台，我觉得可能成为除了游戏、电子商务和广告外，第四个中国互联网盈利的模式。”邝子平说。

        除了在高科技领域整合之外，大主题投资的思路，也使得高科技与传统领域之间找到了交集。

        出身TMT行业的纪源资本(GGV)，近几年一直在积极“拥抱”传统行业。其最有意思的动作莫过于，引进了原上实控股董事长卓福民和光明乳业董事长王佳芬。

        曾经帮助德丰杰在百度获得50倍投资回报而一战成名的纪源资本合伙人符绩勋说，即便是TMT行业，也需要传统行业上经验支持。

        符绩勋以电子商务为例。从产品上来说，核心貌似是内容，比如亚马逊在网上卖书，卖实体的书，显然需要与物流的部分结合起来。电子商务实体方面最大的挑战就是，从网上运营、用户数据分析到线下配送体系，每一个环节都要很好。