近日中国欧盟商会私募股权基金与战略并购工作组及贝恩公司发布了《私募股权基金对中国经济和社会的影响2009调研》，调研中指出，私募股权基金对于中国社会影响主要在对西北开发的贡献等三方面，私募股权基金融资的公司促进了中国国内消费品和零售业的扩张，调研数据称，中国是亚洲最具吸引力的投资目的地之一。

　　私募股权基金对于中国社会的影响在三个重要领域中是显而易见的：

　　首先，私募股权基金投资的公司创造了更多的就业机会、支付了更高的薪酬。

　　在调研所涉及的时期内，私募股权基金融资的公司中雇员总数增长了16%，而同时期内上市公司仅增长了8%。私募股权基金投资的公司还支付了更高的薪酬。私募股权基金投资的公司中薪酬总额的增长速度，与其他上市公司相比高出七个百分点。雇佣大专及以上学历毕业生的数量的增长速度也比同类公司高50%，从而进一步提高了就业质量。私募股权基金对于就业和薪资产生的积极影响，有助于中国经济转向扩大内需，有助于保持社会稳定。

　　其次，创新和研发费用的有效投入是私募股权基金投资的公司的重要目标。

　　从研发费用占销售收入比例来看，私募股权基金投资的公司在研发方面的投入是同行业上市公司两倍半以上。私募股权基金的投资者不仅唤起了他们所投资的公司对于创新重要性的认识，还常常向其传播最佳实践并提升研发资金的回报率。通过帮助中国公司提升在价值链中的地位，私募股权基金公司进一步推动了国家政策目标的实现，即在中国建立一个创新型的社会。

　　最后，私募股权基金对于政府的“西部开发”战略做出了重大贡献。

　　虽然沿海地区吸引了较高比例的投资，同时我们也看到私募股权基金正在大量流向内陆省份。调研显示42%的私募股权基金被用于总部位于内陆省份的公司。

　　私募股权基金对于中国经济的影响体现在三个方面：

　　首先，在中国，私募股权基金投资的公司取得了比同行业的上市公司更高的收入和利润增长。

　　比较而言，获得私募股权基金投资的公司实现的收入增长要高出作为竞争对手的上市公司3%。这些公司还实现了令人瞩目的39%的利润年复合增长率，比上市公司25%的平均增长高出了14%。这些绩效成果的取得，离不开私募股权基金经理的参与。除了资金上的投入，私募股权基金经理还积极与他们投资的企业的管理层沟通，向他们介绍新的管理方法、更好的财务管理手段，帮助他们提升品牌并加强公司治理，从各方面进一步提高公司业绩。

　　其次，私募股权基金投资的公司比同行业上市公司所缴纳的税收更多。

　　由于2002年以来优异的财务表现，私募股权基金投资的公司上缴的税收以28%的年复合增长率增长，与同行业其他上市公司相比高出了10个百分点。由于私募股权基金投资的公司定位于高科技企业或外资投资的企业，所以和同行业的上市公司相比，其中很多公司享有税收优惠政策。因此，这些公司更高的纳税意味着私募股权基金的股东带来了更优越的公司治理方式，增加了应税收入的透明度。

　　最后，私募股权基金融资的公司促进了中国国内消费品和零售业的扩张。

　　自2002年以来，私募股权基金在消费产品和零售业方面的投资以77%的年复合增长率增长，使得这些行业成为中国对于私募股权基金最具吸引力的领域。具有私募股权基金投资背景的零售企业，在账面上取得了47%的销售增长。相比之下，上市零售企业的增长只有16%。

　　中国私募股权基金的重要性

　　机构投资者是私募资本的主要来源，私募股权基金通常购买经营性企业的股份。经历了几十年经济繁荣与萧条的交替循环，私募股权基金已经发展为一个成熟的资产类型。在全球范围内，尤其是美国和欧洲，近年来的私募股权基金交易主要是全资收购，表现为私募股权基金收购目标公司的完整的所有权。

　　集中于成长资本

　　相比之下，中国的私募股权基金行业和风险投资之间具有更多的相同点。主要原因在于，在某种程度上，中国大部分的经济体都处于快速发展的模式中。中小企业和新成立的公司能够获得的成长资本十分有限，因而促使企业家转向私募股权基金，寻求能填补供求缺口的成长资本：在中国80%以上的私募股权基金投资为成长资本。

　　对私募股权基金而言，中国是亚洲最具吸引力的投资目的地之一

　　过去几年中，中国已经成为亚洲对私募股权基金最具吸引力的地区之一。从2000年至2007年全球经济扩张的高峰期，在中国发生的私募股权基金交易以45%的年复合增长率在快速增长。甚至在受到金融危机影响而新一轮投资纷纷放缓的2008年，私募股权基金在中国的活动仍保持着比亚洲其他市场更为强劲的势头。这一强劲势头持续至2009年上半年，交易额达到72亿美元，几乎与2008年中国全年的交易额持平。没有其他国家达到这样快的恢复速度。中国现在已经与日本、澳大利亚，新西兰等成熟经济体比肩，成为新一轮的投资目的地。

　　其他指标表明，在中期内，私募股权基金将取得持续的高速增长。今天，私募股权基金在中国大陆的投资已经占国内生产总值的0.17%。可以预测这一比例将继续增长，例如欧洲为国内生产总值的0.47%，美国为国内生产总值的1.3%。

　　影响中国私募股权基金行业的其他发展趋势包括：人民币基金的发行，国内政策与国际规范的进一步接轨，通过与全球基金合作使投资组合多样化，向在中国经营的有限责任合伙人和普通合伙人介绍行业最佳实践，以及国内机构投资者和组合基金更多地参与到私募股权基金。